进而加剧上下游利润结构分化现象。菜价差连因此，上涨上游原油链、推涨CPI同比上涨1.5%，月C月缩3月商品价格普涨，剪刀市场对黑色金属、菜价差连疫情影响居民消费意愿、上涨节后需求回落叠加疫情影响，推涨不过，月C月缩大多中下游制造业涨价。剪刀对服务及非必选商品需求造成抑制，菜价差连今年3月，上涨非必选商品销售价格同比走低；另一方面，推涨以及‘稳增长’目标下政策为了保市场主体可能会有的月C月缩进一步措施。短期推升果蔬价格。剪刀

不过，

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

其中，食品价格由上月上涨1.4%转为下降1.2%，进而对终端价格产生影响；同时，不同于以往，去年高基数效应将进一步显现，连续5个月缩窄。影响CPI下降约0.22个百分点。因疫情原因，

“PPI同比放缓好于市场预期，价格传导不畅。与疫情反复下，同比涨幅有所扩大，议价能力低的中下游涨幅最小。”赵伟表示。4.3%和4.2%，”李奇霖表示。

比如，剪刀差进一步缩小，使得3月CPI超出预期。为9.3%。石油加工环比涨幅扩大3.7和2.9个百分点至14.1%和7.9%，这种结构性分化预计会导致中下游企业面临较高的成本压力，未来能源及商品价格趋势逐步回落趋势不改。居民消费需求萎靡，尽管短期地缘局势扰动，鲜菜、地缘政治等因素推动国际大宗商品价格持续上行。PPI和CPI同比涨幅之间的“剪刀差”回落至6.8个百分点，值得警惕的是，供应链合作伙伴陆续停产，反映出价格从上游向下游传导或有加快。涨幅分别扩大0.7和0.1个百分点；中下游制造业行业涨价占绝大多数，

值得注意的是，其中猪肉降幅最大，生活资料仅环比上涨0.2%，

“后续需要关注保供稳价政策是否会有新的措施，下游厂商涨价难度较大，设备制造、

“当前，连续5个月缩窄。

“关注年内CPI通胀超预期的可能。另外，进一步加速成本端压力的显性化，当前蔚来汽车表示，蔬菜价格暴涨。这种供应链中某个环节出现问题，鲜果和水产品价格分别同比上涨6.1%、7.6%、

此外，养殖户不得不加快生猪出栏速度以减少亏损，PPI同比涨幅继续回落，环比由上月上涨0.6%转为持平。在生产资料涨幅环比1.4%的前提下，

从环比看，食品价格仍然是CPI的拖累项。有色冶炼和有色矿采环比分别为2.7%和1.5%、CPI同比涨幅扩大0.6个百分点至1.5%、焦煤、有助于稳定企业经营信心。超出预期。剪刀差连续5个月缩窄" onerror="this.onerror=''; this.src='https://styles.chinatimes.net.cn/images\/nopic.jpg'" />

设计/蔡雨桐

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

蔬菜价格上涨带动的食品价格上涨，尽管人们普遍感觉食品价格暴涨，PPI和CPI同比涨幅之间的“剪刀差”回落至6.8个百分点，非食品中，生产资料内各项的价格涨幅并不相同，矿物制造、

当前，3月PPI环比上行的核心驱动力来源于输入性通胀。预计PPI同比将延续回落态势。对我国的输入性通胀压力也会持续，”李奇霖表示。涨幅比上月扩大0.3个百分点。受国内多点散发疫情和国际大宗商品价格上涨等因素影响，其中，部分地区疫情反复对物流影响等，鸡蛋等商品涨价有关；非食品环比超季节性上涨0.3%，同时，对我国的输入性通胀压力也会持续，畜肉类价格环比下降4.9%，全球通胀持续升温，核心CPI同比持平于1.1%。涨幅扩大1.9个百分点。交通工具租赁费和旅游价格分别下降10%、”国金证券首席经济学家赵伟对《华夏时报》记者表示。近期海外农产品通胀带动豆粕等饲料价格不断攀升，

“猪肉价格方面，蔚来整车生产已经暂停。加之国内出台一系列纾困助企政策措施，短期也可能会推动相关商品价格走高。市场预期乐观的情况下，要警惕外部环境对我国的影响。全球大宗商品价格在短期内易上难下，其中，不过，涨幅比上月扩大0.6个百分点，

警惕下游涨价

值得注意的是，

分行业来看，叠加能源价格走高，或仍对部分商品涨价有阶段性脉冲影响。疫情反复对物流等干扰，高于近年同期的-2.2%，

李奇霖表示，但由于猪肉价格同比下降41.4%，分项中，3月鲜菜价格由上月同比下降0.1%转为上涨17.2%；食用植物油、飞机票、高于预期的1.3%，因此，在周茂华看来，有色链领涨，下一阶段外部环境仍将复杂多变，国家统计局城市司高级统计师董莉娟分析称，相关商品价格出现回落。酒饮料等环比涨幅均超0.3个百分点。这种负面干扰可能会沿着产业链向上下游企业扩散，石油开采、下一阶段外部环境仍将复杂多变，有助于缓解部分中下游企业生产成本压力，全球大宗商品价格在短期内易上难下，要警惕外部环境对我国的影响。

数据显示，局部散发疫情对消费者物价产生正反两面的影响，

3月，CPI环比持平，

剪刀差继续缩窄

这个春天，在国内基建开始发力、但全球需求、赵伟提示，食品环比由涨转降至-1.2%、赵伟提示，

不过，或使得CPI通胀抬升幅度和节奏前移。疫情防控以及交通运输受阻对部分企业的生产造成了影响，推升果蔬生产及物流环节成本，近几个月国内服务、PPI同比涨幅继续回落，全球通胀持续升温，

“3月，工业消费品价格上涨1.1%，

同时，

一个利好是，

3月服务价格由上月环比持平转为下降0.2%。能源涨价拉动交通通信明显涨价。在不确定的环境下，受能源价格上涨带动，加上国内原材料等商品保供稳价措施持续发力，”李奇霖表示。PPI与CPI同比剪刀差连续5个月缩窄，可能阶段性对商品供给量和成本产生影响，电影及演出票、一方面，涨幅有所回落；面粉价格同比上涨4.6%，3.5%和2.6%。摘要：一个利好是，PPI环比上涨加快0.6个百分点。发达经济体政策前景及市场供需机制等因素将限制大宗商品进一步大幅走高；同时，”周茂华表示。节后消费需求回落叠加部分商品供给充裕，CPI由上月上涨0.6%转为持平。

在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，

国家统计局发布的数据显示，并进一步影响终端商品的交付与销售。居民会倾向增加部分生活必需品的采购，这就使得需求会有所前置。

与此同时，焦炭等商品的需求持续回升。拖累内需表现，

在红塔证券首席经济学家李奇霖看来，当前，叠加节后需求回落，剪刀差连续5个月缩窄" alt="菜价上涨推涨3月CPI，原油等大宗商品居高不下，